時隔才不到一個月的時間，鐵道部又一次在全國銀行債券市場招標2012年第二期的鐵路建設(shè)債券，此次鐵路債券的最終中標利率為4.35%，落于發(fā)行參考區(qū)間3.96%-4.96%中段，較之前期中標利率為4.30%的鐵路債券高出了5個基點。
　　
　　本期發(fā)行的鐵路債券為10年期固定利率債券，發(fā)行規(guī)模180億元。而6月12日，鐵道部剛剛完成2102年第一期鐵路債券的招標。在本期鐵路債券發(fā)行后，鐵道部公開發(fā)行的相關(guān)債券余額將高達6270億元，這也意味著鐵道部也要為此支付超過280億元的高額利息。
　　
　　中投顧問交通行業(yè)研究員申正遠表示，由于鐵道部的債券以政府名義發(fā)行，容易獲得市場投資者青睞，中標利率一般較高，雖然鐵道部有較高負債率，不過其債務(wù)違約率較低，債券評級還是比較高的。
　　
　　本期鐵路債券由申銀萬國證券擔任牽頭主承銷商，由鐵路建設(shè)基金提供不可撤銷的連帶責任保證擔保。經(jīng)中誠信國際信用評級有限責任公司綜合評定，發(fā)行人的主體信用等級為AAA，本期債券信用等級為AAA。
　　
　　本期鐵路債券募集的資金將全部用于哈爾濱至齊齊哈爾鐵路客運專線、天津至秦皇島鐵路客運專線等33個項目的建設(shè)。鐵道部解釋了發(fā)行本次債券的目的—上述項目的建設(shè)，將有利于擴大鐵路運輸能力，完善路網(wǎng)布局，促進沿線地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展。
　　
　　大公國際資信評估有限公司認同鐵路債券發(fā)行主體鐵道部的信用等級AAA，大公國際預計未來鐵道部在我國鐵路運輸中的地位不會發(fā)生實質(zhì)性變化，所以其對鐵道部的評級展望為穩(wěn)定。
　　
　　鐵道部也在本期債券募集說明書中闡述了本期債券的保障措施。長期以來，鐵路一直是國家重點支持發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，鐵路行業(yè)擁有龐大資產(chǎn)和穩(wěn)定的現(xiàn)金流，是一個特大型企業(yè)群體。鐵路在中國綜合交通運輸體系中處于骨干地位，鐵路客貨運量的穩(wěn)步增長，已成為整個國民經(jīng)濟發(fā)展中的重要部分和社會經(jīng)濟綜合體系中的成長型行業(yè)，發(fā)展前景良好。
　　
　　鐵道部認為，鐵路擁有龐大的運輸資產(chǎn)作為償債保證，鐵路穩(wěn)健的盈利能力、償債能力和合理的資產(chǎn)負債情況也是償債保證的基礎(chǔ)，可以有效規(guī)避投資人風險。
　　
　　實際上，目前國家已經(jīng)開始從各個方面在支持著鐵道部。今年5月，全國鐵路貨運運價統(tǒng)一上調(diào)。這是自2003年以來，國家第7次上調(diào)鐵路貨運價格。研究報告認為，此次貨運運價的大幅提升，是改善鐵道部惡化的資產(chǎn)負債表以及盈利能力的重要舉措，能給既有線資產(chǎn)證券化和新線吸引外部投資帶來更多盈利空間。
　　
　　 
　　來源：時代周報