國(guó)慶節(jié)后“2+26”城市環(huán)境治理方案啟動(dòng)，河北、山東、山西等地鋼鐵限產(chǎn)50%、焦化限產(chǎn)30—50%，焦炭?jī)r(jià)格兩度下調(diào)累計(jì)100元/噸，焦煤企業(yè)庫(kù)存上升，煤焦價(jià)格出現(xiàn)明顯松動(dòng)。看后市，市場(chǎng)仍有走弱的趨勢(shì)。

筆者最近走訪了部分河北南部焦化企業(yè)，普遍限產(chǎn)幅度在30%—50%之間，焦煤需求下降明顯，用煤量下降一半多，有的焦化生產(chǎn)結(jié)焦時(shí)間長(zhǎng)達(dá)60小時(shí)，基本處于悶爐狀態(tài)。觀察焦化企業(yè)表現(xiàn)出“兩升一降”，即煤炭庫(kù)存上升、產(chǎn)品庫(kù)存上升，而焦炭?jī)r(jià)格則出現(xiàn)下降。本輪降價(jià)兩次每次50元共100元，安陽(yáng)地區(qū)個(gè)別用戶(hù)下降150元/噸，河北南部準(zhǔn)一級(jí)焦回落至2160元/噸。焦化廠開(kāi)工率下降，焦炭供應(yīng)現(xiàn)寬松跡象，后續(xù)看，焦化企業(yè)產(chǎn)能下降的趨勢(shì)仍在強(qiáng)化，10月份焦炭?jī)r(jià)格仍將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。

鋼廠開(kāi)工率下降，直接導(dǎo)致鋼廠采購(gòu)熱情劇減。河北南部某鋼廠對(duì)當(dāng)?shù)卮蟮V某廠采購(gòu)量下降至少50%以上，部分民營(yíng)焦化廠一直在探聽(tīng)價(jià)格情況，拉煤不積極，對(duì)后市降價(jià)心存預(yù)期。河北鋼廠本應(yīng)從11月15日取暖期開(kāi)始限產(chǎn)，但為給環(huán)境治理交出一份優(yōu)秀的答卷，多數(shù)鋼廠從10月份啟動(dòng)限產(chǎn)。節(jié)前鋼廠高爐開(kāi)工率75.1%，其中9月平均值75.7%，相比8月平均值77.3%，環(huán)比回落1.6個(gè)百分點(diǎn)；相比去年同期平均值80.1%，同比回落5.0個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)10月開(kāi)工率仍然呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

期貨市場(chǎng)對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)比較敏感。9月份的黑色系，遭遇了機(jī)構(gòu)的大幅減持，煤焦鋼期貨價(jià)格從高點(diǎn)大幅回落，期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)大幅貼水。后市多數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)期貨黑色系走勢(shì)比較悲觀。強(qiáng)弱排序看，螺紋鋼—焦煤—焦炭依次遞減。影響期貨價(jià)格的因素除了現(xiàn)貨市場(chǎng)外，還受到資金、利率、政策等多種因素的影響。

煤炭企業(yè)受環(huán)境方面的影響低于焦鋼企業(yè)，除了政治穩(wěn)定、安全因素外，焦煤企業(yè)限產(chǎn)并不明顯，導(dǎo)致焦煤短時(shí)間內(nèi)相對(duì)供應(yīng)充足，使得部分煤炭企業(yè)庫(kù)存有所上升，據(jù)悉山東某大型煤企節(jié)后庫(kù)存比節(jié)前增加一倍，供應(yīng)充足疊加需求走弱，焦煤合同價(jià)仍然比較穩(wěn)定，但市場(chǎng)煤價(jià)出現(xiàn)下調(diào)30—50元/噸。預(yù)計(jì)后期焦煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格仍將穩(wěn)定運(yùn)行，市場(chǎng)煤存在下行空間。煤炭企業(yè)或?qū)⒉扇×績(jī)r(jià)政策來(lái)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。